事業再生アドバイザーの選び方｜その役割や業務内容とは？

「M&A前に赤字を解消（事業再生）して企業価値を高めたい」という経営者が増えており、「M&A前の事業再生・M&A仲介・PMI支援」を一気通貫でアドバイザリー業務を依頼したいというご相談が増えてきています。

事業再生は、企業の存続を左右する重要な局面です。この困難な状況を乗り越えるためには、適切な事業再生アドバイザーの選定が不可欠となります。本記事では、事業再生アドバイザーの役割や業務内容、そして様々な種類を分かりやすく解説します。

業績悪化の兆候や資金繰りの悪化、金融機関からの要請など、事業再生アドバイザーが必要となるケースについても詳しく説明することで、読者の皆様が置かれている状況を適切に判断する一助となります。さらに、PMI支援会社、弁護士、公認会計士、コンサルティングファーム、金融機関といった事業再生アドバイザーの種類ごとの特徴や、専門性、実績と経験、費用、コミュニケーション能力といった選定基準を明確に提示します。

これにより、自社に最適なアドバイザーを見つけるための具体的な方法を理解することができます。事業再生を成功に導くための第一歩として、本記事を活用し、適切な事業再生アドバイザーを選定することで、企業の再建と成長を実現しましょう。

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1. 事業再生アドバイザーとは？

事業再生アドバイザーとは、経営難に陥っている企業の再生を支援する専門家のことです。彼らは企業の現状を分析し、財務状況や事業内容を精査した上で、再建に向けた具体的な計画策定や実行をサポートします。その役割は多岐にわたり、企業の存続と成長を導くために重要な役割を担っています。

近年では、コロナ禍や急激な経済変動の影響を受け、事業再生の需要が高まっており、アドバイザーの重要性はますます増しています。事業再生は、単なる財務的な立て直しだけでなく、企業の組織体制や事業戦略の見直しなど、多角的なアプローチが必要となる複雑なプロセスです。そのため、専門的な知識と経験を持つアドバイザーのサポートは不可欠と言えるでしょう。

1.1 事業再生アドバイザーの役割

事業再生アドバイザーの役割は、企業の現状を客観的に分析し、問題点を明確にすることから始まります。財務分析、事業分析、市場分析などを通じて、業績悪化の原因を特定し、再生に向けた最適な戦略を立案します。また、金融機関との交渉や債権整理、事業計画の策定支援、実行支援など、多岐にわたる業務を担います。

ステークホルダーとの良好な関係構築も重要な役割の一つです。従業員、取引先、株主など、様々な関係者とのコミュニケーションを円滑に進め、再生への協力を得るための調整役を担います。最終的には、企業が自立して成長できる状態を目指し、経営者の意思決定をサポートします。

1.2 事業再生アドバイザーの業務内容

事業再生アドバイザーの業務内容は、企業の状況や再生計画の内容によって異なりますが、一般的には以下の業務が含まれます。

業務内容	詳細
財務デューデリジェンス	企業の財務状況を詳細に調査し、問題点や改善点を洗い出す。
事業計画策定支援	再生計画の策定を支援し、実現可能な計画とする。
金融機関との交渉	リスケジュールや新規融資など、金融機関との交渉を行う。
モニタリング	再生計画の進捗状況をモニタリングし、必要に応じて修正を行う。
事業構造改革支援	不採算事業の整理や売却、新規事業の立ち上げなどを支援する。
組織再編支援	人員削減や配置転換など、組織体制の再構築を支援する。
M&Aアドバイザリー	事業売却や合併などのM&Aを支援する。
ターンアラウンドマネジメント	短期間での業績回復のための経営改善を支援する。
法的整理・私的整理の支援	法的整理や私的整理を選択する場合の法的・実務的な支援を行う。会社更生法、民事再生法、特別清算などの法的整理手続き、または事業譲渡、私的整理などの私的整理手続きを支援する。

これらの業務を通して、企業の財務体質の改善、事業の収益性の向上、組織体制の強化など、多岐にわたる側面から再生を支援します。事業再生アドバイザーは、企業の再生を成功させるための重要なパートナーと言えるでしょう。

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2. 事業再生アドバイザーが必要なケース

事業再生アドバイザーが必要となるケースは多岐に渡りますが、主なケースは以下の通りです。早期に専門家の支援を受けることで、再建の可能性を高めることができます。

2.1 業績悪化の兆候

業績悪化の兆候が見られる場合、事業再生アドバイザーへの相談を検討すべきです。これらの兆候は、業績悪化の初期段階で現れることが多く、早期に対応することで、より効果的な再建策を講じることができます。

2.1.1 売上高の減少

市場の縮小や競争激化、製品・サービスの魅力低下など、様々な要因で売上高が減少することがあります。一時的な減少ではなく、継続的な減少傾向が見られる場合は注意が必要です。

2.1.2 利益率の低下

売上原価の上昇や販売管理費の増加などにより、利益率が低下することがあります。価格競争の激化や不適切なコスト管理などが原因となる場合もあります。

2.1.3 債務超過

負債が資産を上回る状態を債務超過といいます。債務超過は、企業の財務状況が非常に悪化していることを示す重要な指標です。

2.1.4 在庫の増加

売れ残りの増加は、需要予測の失敗や販売戦略の不備を示唆している可能性があります。過剰在庫は、資金繰りを圧迫する要因にもなります。

2.1.5 不良債権の増加

取引先の倒産などにより、回収不能な債権が増加することがあります。不良債権の増加は、企業の財務体質を悪化させる要因となります。

2.2 資金繰りの悪化

資金繰りの悪化は、事業継続に重大な影響を及ぼします。資金ショートを起こすと、事業継続が困難になる可能性が高いため、早急な対応が必要です。

2.2.1 運転資金の不足

仕入代金の支払い、人件費の支払い、設備投資など、事業を運営していくために必要な資金が不足している状態です。運転資金の不足は、事業活動を滞らせる大きな要因となります。

2.2.2 借入金の返済困難

業績悪化や資金繰りの悪化により、借入金の返済が困難になるケースがあります。返済が滞ると、金融機関との信頼関係が損なわれ、更なる資金調達が難しくなる可能性があります。

2.2.3 手形の不渡り

約束手形が決済されなかった場合、手形の不渡りとなります。手形の不渡りは、企業の信用を大きく損ない、取引停止に繋がる可能性があります。

2.3 金融機関からの要請

金融機関から事業再生の要請を受ける場合もあります。金融機関は、融資先の財務状況を常にモニタリングしており、業績悪化や資金繰りの悪化が認められる場合、事業再生を勧めることがあります。

2.3.1 リスケジュール

借入金の返済条件を変更することをリスケジュールといいます。返済期間の延長や返済額の減額など、企業の状況に合わせて返済計画を見直します。

2.3.2 経営改善計画の提出

金融機関は、融資先の経営状況を把握するために、経営改善計画の提出を求めることがあります。経営改善計画には、業績回復のための具体的な施策や数値目標などが記載されます。

状況	詳細
金融機関からのモニタリング強化	金融機関は、融資先の業績や財務状況を定期的にモニタリングしています。業績悪化の兆候が見られる場合、モニタリングを強化し、より詳細な情報提供を求めることがあります。
追加融資の停止	業績悪化や資金繰りの悪化が深刻な場合、金融機関は追加融資を停止することがあります。追加融資が停止されると、資金繰りがさらに悪化し、事業継続が困難になる可能性があります。

これらの兆候が見られる場合、早期に事業再生アドバイザーに相談することが重要です。専門家の客観的な視点とノウハウを活用することで、適切な再建策を策定し、事業再生の成功確率を高めることができます。

3. 事業再生アドバイザーの種類

事業再生を成功させるためには、適切なアドバイザーを選ぶことが重要です。事業再生アドバイザーには様々な種類があり、それぞれ得意分野や専門性が異なります。自社の状況に合ったアドバイザーを選ぶことで、再生への道筋をよりスムーズに進めることができます。

3.1 PMI支援会社

当社のようなPMI（Post Merger Integration）支援会社は、M&A後の統合プロセスを支援する専門家集団です。事業再生においても、事業の再編や統合、リストラクチャリングなどの局面で、その専門知識や経験を活かして支援を行います。PMI支援会社は、財務分析、事業計画策定、組織再編、人事制度改革など、多岐にわたる分野での専門知識を提供し、再生プロセスを円滑に進める役割を担います。

一般的にPMIの業務はM&A成立後に行うイメージですが、「赤字のままでは売りづらい」「企業価値を高めたい」という理由から、M&A前に業績を回復させてから会社売却を行いたいというニーズも増えてきています。このようなケースの場合には、「M&A前の事業再生・M&A仲介・PMI支援」を一気通貫で行える当社のような専門家への依頼される経営者が多いようです。

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3.2 弁護士

弁護士は、法的側面から事業再生を支援します。会社更生法や民事再生法などの法律に基づいた手続きのサポートや、債権者との交渉、法的紛争の解決などを行います。法的リスクを最小限に抑え、再生計画の策定や実行をスムーズに進めるために、弁護士の専門知識は不可欠です。特に、法的整理が必要なケースでは、弁護士の役割は非常に重要になります。

3.3 公認会計士

公認会計士は、財務会計の専門家として、事業再生において重要な役割を果たします。財務デューデリジェンスの実施、事業計画の策定支援、財務状況の分析、会計監査など、財務に関するあらゆる面でサポートを提供します。正確な財務情報を把握し、適切な財務戦略を立てる上で、公認会計士の関与は不可欠です。

3.4 コンサルティングファーム

コンサルティングファームは、経営戦略、事業 restructuring、組織改革、オペレーション改善など、多岐にわたる分野の専門知識を有しています。事業再生においては、現状分析、再生計画の策定、実行支援、モニタリングなど、総合的なサポートを提供します。戦略的な視点から事業再生を推進し、企業価値の向上を目指します。

大手コンサルティングファームとしては、マッキンゼー・アンド・カンパニー、ボストン・コンサルティング・グループ、ベイン・アンド・カンパニーなどが挙げられます。また、中小企業向けのコンサルティングファームも多数存在し、それぞれの企業規模やニーズに合わせたサービスを提供しています。

3.5 金融機関

金融機関は、融資や債権放棄などの金融面から事業再生を支援します。メインバンクをはじめとする金融機関との良好な関係は、事業再生を成功させる上で非常に重要です。金融機関は、事業再生計画の策定や実行にあたり、資金調達や債務リストラなどの面でサポートを提供します。また、事業再生ファンドなど、事業再生に特化した金融商品を提供する金融機関も存在します。

アドバイザーの種類	得意分野	費用相場
PMI支援会社	M&A後の統合、事業再編、リストラクチャリング	高額
弁護士	法的紛争解決、債権者交渉、法的整理	案件による
公認会計士	財務デューデリジェンス、事業計画策定支援、財務分析	中程度
コンサルティングファーム	経営戦略、事業 restructuring、組織改革	高額
金融機関	融資、債権放棄、資金調達	案件による

上記以外にも、ターンアラウンドマネージャー、事業再生ファンドなども事業再生に関わるプレイヤーとして存在します。それぞれの専門性や得意分野を理解し、自社の状況に最適なアドバイザーを選ぶことが重要です。費用や実績、コミュニケーション能力なども考慮しながら、総合的に判断しましょう。

4. 事業再生アドバイザーの選び方

事業再生の成否は、適切なアドバイザー選びにかかっています。再生に向けた専門知識や経験、実績はもちろんのこと、企業の状況に合わせた柔軟な対応力や、経営者との信頼関係構築も重要です。ここでは、事業再生アドバイザーを選ぶ際のポイントを詳しく解説します。

4.1 事業再生アドバイザーの専門性

事業再生は、財務、法務、事業戦略など多岐にわたる専門知識が求められます。アドバイザーを選ぶ際には、それぞれの専門性を慎重に確認しましょう。例えば、財務リストラクチャリングに強みを持つアドバイザー、事業再生計画策定に精通したアドバイザー、M&Aに詳しいアドバイザーなど、得意分野は様々です。自社の状況や再生計画の内容に合わせて、適切な専門性を持つアドバイザーを選ぶことが重要です。

具体的には、中小企業の再生支援に特化した専門家、特定業種の再生に実績のある専門家、ターンアラウンドに強い専門家など、様々な専門家がいます。自社の置かれている状況、事業内容、再生計画の方向性などを考慮し、最適な専門性を持つアドバイザーを選びましょう。例えば、製造業の再生であれば、生産管理やサプライチェーンの最適化に精通したアドバイザーが適任かもしれません。

4.2 実績と経験

実績と経験は、アドバイザーの力量を測る重要な指標です。過去の事例や実績を参考に、類似の状況にある企業の再生を成功させた経験があるか、具体的な成果はどの程度だったのかを確認しましょう。ホームページや紹介資料などで公開されている実績だけでなく、直接面談で具体的な事例や成功談、失敗談などを詳しく聞き、その対応力や問題解決能力を見極めることが重要です。また、実績だけでなく、その実績を積んだ年数も確認することで、より深い知見を持っているか判断できます。

4.3 費用

事業再生アドバイザーの費用は、アドバイザーの専門性や実績、業務内容などによって異なります。事前に費用体系や料金の目安を確認し、予算と照らし合わせて検討しましょう。成功報酬型、時間制、固定料金など、様々な料金体系があります。それぞれのメリット・デメリットを理解し、自社にとって最適な料金体系を選ぶことが重要です。また、費用だけでなく、費用対効果も考慮しましょう。

料金体系	メリット	デメリット
成功報酬型	成果が出た場合のみ費用が発生するため、リスクが少ない。	成功報酬の基準が曖昧な場合、トラブルになる可能性がある。
時間制	必要な時間だけ費用が発生するため、無駄がない。	作業時間が長引くと、費用が嵩む可能性がある。
固定料金	費用が明確で、予算管理しやすい。	想定外の作業が発生した場合、追加費用が発生する可能性がある。

4.4 コミュニケーション能力

事業再生は、経営者や従業員、金融機関など、様々なステークホルダーとの協力が不可欠です。アドバイザーには、円滑なコミュニケーション能力が求められます。面談を通じて、アドバイザーの人柄やコミュニケーション能力、経営者との相性などを確認しましょう。経営者の意見に耳を傾け、丁寧に説明してくれるか、信頼関係を築けるか、といった点も重要です。また、金融機関との交渉経験や実績も確認しておきましょう。金融機関との良好な関係は、事業再生の成否を大きく左右します。

さらに、迅速な対応力も重要です。事業再生は時間との勝負です。迅速かつ的確な対応をしてくれるアドバイザーを選ぶことで、再生の可能性を高めることができます。緊急時の連絡体制なども確認しておきましょう。

5. 事業再生アドバイザーの業務内容

事業再生アドバイザーの業務内容は、企業の状況や再生計画の内容によって異なりますが、一般的には以下の業務が含まれます。

5.1 財務デューデリジェンス

企業の財務状況を詳細に分析し、問題点や再生の可能性を評価します。具体的には、財務諸表の分析、キャッシュフロー分析、資産評価などを行います。これにより、事業再生計画策定の基礎となる情報を収集します。隠れた負債や不良資産の有無、過剰な設備投資など、財務上のリスクを洗い出し、再生計画の策定に役立てます。

5.2 事業計画策定支援

事業再生計画の策定を支援します。現状分析に基づき、収益改善策、コスト削減策、事業構造改革など、具体的な再生計画を立案します。財務デューデリジェンスの結果を踏まえ、実現可能な計画を策定することが重要です。また、事業計画の実行可能性を高めるため、モニタリング体制の構築についても支援します。例えば、不採算事業の売却、新規事業の立ち上げ、業務プロセスの改善などを提案し、企業の将来的な収益性を確保するための計画を策定します。

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5.3 金融機関との交渉

金融機関との交渉を代理で行います。リスケジュール（返済猶予）や債務免除などの交渉を行い、企業の資金繰りを安定させます。金融機関との良好な関係を築き、信頼関係を構築することが重要です。事業再生計画の内容を金融機関に説明し、理解と協力を得られるよう交渉します。金利の引き下げや返済期間の延長など、有利な条件での合意を目指します。また、新規融資の獲得についても支援する場合があります。

5.4 モニタリング

事業再生計画の実行状況をモニタリングし、必要に応じて計画の修正を行います。計画の進捗状況を定期的に確認し、問題が発生した場合には迅速に対応します。モニタリングを通じて、計画の有効性を検証し、必要に応じて軌道修正を行うことで、事業再生の成功確率を高めます。例えば、売上高、利益、キャッシュフローなどの主要業績指標を定期的にモニタリングし、計画との差異を分析します。差異が生じた場合には、その原因を究明し、改善策を検討します。

業務内容	詳細	関連業務
財務デューデリジェンス	財務状況の分析、問題点の特定、再生可能性の評価	不正調査、企業価値評価
事業計画策定支援	収益改善策、コスト削減策、事業構造改革の提案、実行可能性の検証	経営コンサルティング、マーケティング戦略策定
金融機関との交渉	リスケジュール、債務免除、新規融資の交渉	M&Aアドバイザリー、事業承継
モニタリング	計画の進捗管理、問題発生時の対応、計画修正	リスク管理、内部統制

上記以外にも、事業再生アドバイザーは、企業の状況に応じて、様々な業務を行います。例えば、M&Aのアドバイザリー、事業承継、法的整理、清算などの業務も含まれる場合があります。事業再生は複雑なプロセスであり、専門的な知識と経験が必要です。事業再生を検討する際には、信頼できる事業再生アドバイザーに相談することが重要です。

6. まとめ

事業再生は企業の存続を左右する重要な局面であり、適切な事業再生アドバイザーを選ぶことが成功への鍵となります。この記事では、事業再生アドバイザーの役割や業務内容、そして選び方のポイントを解説しました。業績悪化の兆候や資金繰りの悪化、金融機関からの要請など、事業再生アドバイザーが必要となるケースは様々です。PMI支援会社、弁護士、公認会計士、コンサルティングファーム、金融機関など、様々な専門家が事業再生アドバイザーとして活躍しています。

アドバイザーを選ぶ際には、専門性、実績と経験、費用、そしてコミュニケーション能力を考慮することが重要です。特に、自社の状況に合った専門知識と経験を持つアドバイザーを選ぶことが、再生計画の成功確率を高めます。財務デューデリジェンス、事業計画策定支援、金融機関との交渉、モニタリングといった業務内容を理解し、自社に必要なサポートを提供できるアドバイザーを選びましょう。事業再生は困難な道のりですが、適切なアドバイザーと共に歩むことで、再建の可能性を高め、持続可能な成長を実現できるでしょう。